W 24 godziny z rynku krypto zniknęło prawie 20 mld USD pozycji z dźwignią — to największa fala likwidacji w historii. Niektórzy eksperci jak np. Kamil Jarząbek mówią nawet o 100 mld likwidacji (nie znamy prawdziwych danych z Binance). Zapalnikiem była zapowiedź 100% ceł USA na import z Chin, która przełączyła globalne rynki w tryb risk-off. BTC zjechał chwilowo poniżej 110 tys. USD (minima w okolicach ~104,8k), ETH do ~3,6–3,8k, po czym część strat odrobiły. Kapitalizacja rynku spadła intraday z ~4,3–4,35 bln USD do ~3,87 bln USD. Dla inwestorów lekcja jest prosta: nadmierna dźwignia + szok makro = kaskada likwidacji.
Szybkie statystyki (24h)
| Metryka | Wartość | Znaczenie |
| Łączne likwidacje | ~19,1 mld USD | historyczny rekord dobowy |
| Traderzy zlikwidowani | ~1,62 mln | efekt domina na dźwigni |
| Największa pojedyncza likwidacja | 203 mln USD (ETH/USDT, Hyperliquid) | rekord na rynku perps/DEX |
| Udział longów | ~16,7 mld USD | jednostronnie „longowy” rynek |
| Kapitalizacja rynku | spadek z ~4,3–4,35T do ~3,87T USD | ~0,45–0,5T intraday |
Co uruchomiło krach z 10.10.2025?
- Szok geopolityczny: zapowiedź 100% ceł na import z Chin wywołała ucieczkę od ryzyka (spadki na S&P/Nasdaq, silniejszy USD, popyt na bezpieczne aktywa). Krypto — segment o najwyższej becie — zareagowało najsilniej.
- Mikrostruktura i dźwignia: rynek był mocno zlewarowany po świeżych ATH (BTC ~125–126k, kap. rynku ~4,3–4,35T). Przebicie poziomów technicznych uruchomiło kaskadę likwidacji longów; wygasania opcji podbiły zmienność.
- Stablecoiny syntetyczne: USDe (Ethena) doświadczył krótkiego, płytkiego odchylenia od 1 USD (stres peg), co przypomina, że modele zależne od funding rates niosą dodatkowe ryzyko w skrajnej zmienności.
BTC, ETH i alty: obraz po burzy
- Bitcoin i Ether: w dołkach BTC ~101–110k, ETH ~3,5–3,8k, po czym nastąpiło odbicie. W praktyce mówimy o strefach wsparcia, nie o pojedynczych poziomach.
- Altcoiny: głębsze spadki (wyższa beta), miejscami 15–30% w 24h. Tokeny o niższej płynności oberwały najmocniej.
Wnioski i zasady na przyszłość
- Ogranicz dźwignię. To ona niszczy wynik w złe dni. Zdefiniuj maksymalny lewar (np. 2–3x) i trzymaj się go bez wyjątków.
- Sztywne reguły ryzyka: stop-lossy, alerty cenowe, limity strat dziennych.
- Hedging i płynność: rozważ krótkie perpy na część ekspozycji, utrzymuj bufor gotówki na ewentualne margin calls.
- Kalendarz ryzyka: podwyższona czujność przy wygasaniach opcji/kwartalnych rozliczeniach i wydarzeniach makro (FOMC, payrolls, PMI, decyzje handlowe USA–Chiny).
- Stablecoiny „syntetyczne”: traktuj jak aktywa z ryzykiem modelu — w stresie fundingowym peg może „oddychać”.
- Selekcja alokacji: w okresach niepewności zwiększ udział aktywów o wyższej płynności (BTC/ETH) względem altów.
Scenariusze na kolejne tygodnie
- Bazowy (odbicie): po „wyczyszczeniu” dźwigni rynek często odbija, o ile napięcia geopolityczne nie eskalują. Napływy do ETF-ów BTC/ETH mogą działać jak bufor popytowy na większych spadkach.
- Ryzykowny (dalszy risk-off): eskalacja ceł/retorsji lub nowe sankcje mogą utrzymać presję podażową, z najsilniejszym uderzeniem w alty.
Czarny łabędź na rynku krypto październik 2025 – najczęściej zadawane pytania
Co było bezpośrednim zapalnikiem?
Zapowiedź 100% ceł USA na import z Chin, która wywołała globalny tryb risk-off
Czy USDe „oderwał się” od dolara?
Nie doszło do trwałego depegu. Widzieliśmy krótkie, płytkie odchylenie (stres peg) w szczycie zmienności.
Jakie były minima BTC i ETH?
BTC schodził chwilowo poniżej 110 tys. USD (okolice ~104,8k), ETH do ~3,6–3,8k, po czym nastąpiło odbicie.
O ile spadła kapitalizacja rynku?
Intraday z ~4,3–4,35 bln USD do ~3,87 bln USD (ok. 0,45–0,5 bln USD).
